MEF mantiene en 3,2% su proyección para el crecimiento de la economía
El Ministerio de Economía y Finanzas publicó su Informe de Actualización de Proyecciones Macroeconómicas, uno de los dos documentos que emite cada año con sus predicciones sobre la economía peruana y global para los próximos cuatro años.
Tras revisar las proyecciones que publicó en agosto del año pasado en su Marco Macroeconómico Multianual, el MEF decidió mantener en 3,2% su estimación del crecimiento del PBI para este año, aunque los fundamentos de esa proyección han cambiado frente a los cálculos del 2025, en un contexto en el que la autoridad en materia económica ahora ve como el principal riesgo en el horizonte el conflicto en el Medio Oriente.
En el Marco Macroeconómico Multianual del 2025, elaborado durante la gestión de Raúl Pérez Reyes en el ministerio, la expectativa era que ese 3,2% se base en un avance de la inversión privada de 4% y un fuerte crecimiento de las exportaciones de 4,9%. Tras dos cambios de gobierno y tres cambios de ministros de Economía, el MEF de Rodolfo Acuña ahora prevé que la inversión privada se dispare un 5,5% y que esto compense el menor dinamismo de las exportaciones, que aumentarían solo un 3% este año.
El MEF tiene la esperanza de que este sea el tercer año consecutivo de crecimiento de la inversión privada, principalmente impulsada por la mayor ejecución de proyectos mineros como San Gabriel, Reposición Antamina, Romina, Reposición Ferrobamba, Pampa de Pongo y Corani y el inicio de la construcción de la Optimización Cerro Verde.
El MEF también espera más inversión en infraestructura, con el avance de la Línea 2 del Metro de Lima, la construcción de aeropuertos regionales y puertos y el inicio de la ejecución de proyectos de Asociaciones Público-Privadas (APP) ya adjudicados. Asimismo, confía en que se recupere la inversión en hidrocarburos y se dinamice la construcción de hogares, las telecomunicaciones y los proyectos de energías renovables.
¿Pero es realista esperar un avance de la inversión privada en el 2026? A juzgar por el nerviosismo que están generando los resultados preliminares de la primera vuelta, el MEF podría estar pecando de optimista, especialmente porque los años electorales suelen caracterizarse por la paralización de proyectos de inversión.
Si queda alguna duda sobre el nerviosismo que generan las elecciones, basta ver la continua alza del tipo de cambio, que ayer cerró por encima de los S/3.52, su mayor nivel desde el 4 de setiembre del año pasado.
Otro detalle importante en el informe de actualización de proyecciones es ver qué espera el MEF que pase con los precios de los productos que exportamos y los que importamos. En el caso del oro, el MEF a agosto del año pasado preveía que el metal precioso cerraría este año en US$2.200 por onza troy y ahora calcula que su costo llegará a US$4.200, y también ha aumentado el precio esperado del cobre de US$4,10 por libra a US$5, 30.
EL MEF, como vemos, está siendo bastante optimista sobre los productos que exportamos, y también lo está siendo al prever que el petróleo que importamos cerraría el 2026 en US$75 el barril, solo US$3 más que en sus proyecciones anteriores, y lejos de los US$120 en los que se encuentra hoy.
¿Se cumplirán los pronósticos del MEF? Todo dependerá de cómo reciban los agentes económicos los resultados de las elecciones presidenciales y de qué suceda con el conflicto en el Medio Oriente, que podría seguir aumentando los precios y golpeando la producción, generando la temida estanflación en el mundo y en el Perú.
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